Глобален скок на приносите од државни обврзници поради очекувањата за високи каматни стапки

Приносите на државните обврзници на најголемите светски пазари скокнаа до неколкугодишни, а во некои случаи и до повеќедецениски максимум поради очекувањата дека каматните стапки во водечките економии може да останат повисоки подолг период отколку што до сега се сметаше.

Приносот на референтните 10‑годишни американски државни обврзници достигна највисоко ниво од враќањето на Доналд Трамп во Белата куќа на почетокот на минатата година, а и приносите на 30‑годишните американски обврзници забележаа значителен раст. Последицата од распродажбата на американските државни обврзници е зголемена загриженост за високото ниво на јавниот долг и потребата од дополнително задолжување на владата.

Движењата се проширија низ пазарите

Слични поместувања беа видливи и кај другите големи економии: приносот на 10‑годишните јапонски државни обврзници ја надмина границата од три проценти, првпат од 1996 година, додека германските 10‑годишни обврзници достигнаа ниво кое е највисоко во околу 15 години. И британските и француските долгорочни обврзници забележаа неколкугодишни максимуми.

Една од главните причини за растот на приносите е очекувањето дека таканаречената неутрална каматна стапка — нивото што ниту ја поттикнува ниту ја забавува економската активност — може да биде повисока отколку порано се проценуваше. На тоа влијаат зголемената државна потрошувачка и задолжувањето, како и големи приватни инвестиции, особено во инфраструктура поврзана со вештачката интелигенција.

Повисоките приноси значат повисоки трошоци за задолжување за државите, компаниите и домаќинствата, што е посебно проблематично за земјите со висок јавен долг. Меѓународниот монетарен фонд предупреди дека растот на приносите во развиените економии може да ги зголеми трошоците за сервисирање на долгот и за земјите во развој.

На пазарите дојде до делумна стабилизација: приносот на американските 10‑годишни обврзници се намали на околу 4,77 проценти, додека германските 10‑годишни изнесуваа околу 3,35 проценти, при што европските акции пораснаа, а американските берзански индекси стартуваа нешто подобро. Инвеститорите ги очекуваат новите податоци од американскиот пазар на труд и изјавите на претставници на Федералните резерви, кои може дополнително да влијаат врз очекувањата за идните движења на каматните стапки.

Фото: прес-материјал од настанот