Rritje globale e normave të kthimit të obligacioneve për shkak të pritjeve për norma më të larta

Normat e kthimit të obligacioneve shtetërore në tregjet kryesore botërore u rritën në nivele disa vjeçare, e në disa vende edhe disa dekadash, pasi investitorët po llogaritin që normat e interesit në ekonomitë udhëheqëse mund të mbeten më të larta për një periudhë më të gjatë nga sa pritej.

Norma e referencës 10‑vjeçare në Shtetet e Bashkuara u ngjit në nivelin më të lartë që nga kthimi i Donald Trump në Shtëpinë e Bardhë në fillim të vitit të kaluar, ndërsa normat e obligacioneve 30‑vjeçare amerikane gjithashtu u rritën ndjeshëm. Shitjet e obligacioneve amerikane përforcuan shqetësimet rreth borxhit të lartë publik dhe nevojës së administratës për emetim shtesë.

Lëvizjet u përhapën në tregjet ndërkombëtare

Gjatë të njëjtat ditë u panë zhvillime të ngjashme edhe në tregje të tjera: norma 10‑vjeçare japoneze kaloi mbi 3 për qind për herë të parë që prej vitit 1996, ndërsa norma 10‑vjeçare gjermane arriti nivelin më të lartë në rreth 15 vjet. Normat afatgjata në Mbretërinë e Bashkuar dhe Francë gjithashtu regjistruan maksimume disa vjeçare.

Një nga shkaqet kryesore të rritjes së normave është pritshmëria se normat neutrale të interesit — niveli që as e nxit e as e ngadalëson aktivitetin ekonomik — mund të jenë më të larta se çfarë ishte llogaritur më parë. Ndikim kanë shpenzimet e shtetit dhe huamarrjet në rritje, si dhe investimet e mëdha të sektorit privat, sidomos në infrastrukturën lidhur me inteligjencën artificiale.

Normat më të larta nënkuptojnë kosto më të larta të huamarrjes për qeveritë, kompanitë dhe shtëpitë, çka shqetëson veçanërisht vendet me borxhe të larta publike. Fondi Monetar Ndërkombëtar paralajmëroi se rritja e normave në ekonomitë e përparuara mund të rrisë kostot e shërbimit të borxhit për vendet në zhvillim.

Sentimenti në treg u stabilizua pjesërisht gjatë ditës: norma 10‑vjeçare amerikane u ul rreth 4.77 për qind, ndërsa ajo gjermane ishte afërsisht 3.35 për qind. Tregjet evropiane të aksioneve u rritën, dhe indekset amerikane hapën pak më mirë. Investitorët tani po presin të dhëna të reja për tregun e punës në SHBA dhe komente nga zyrtarët e Rezervës Federale, të cilat mund të ndikojnë më tej pritshmëritë për lëvizjet e normave.

Foto: material shtypi nga ngjarja